доллар канада

Пока на рынках акций и облигаций все закладывают (https://t.me/taurenin/3218) сильное снижение ставки ЦБ, рубль последние несколько недель перестал укрепляться. Бакс торгуется в диапазоне 78-79р.

Слишком крепкий рубль является одной из причин замедления инфляции, а высокая ставка ЦБ — это одна из причин крепкого рубля. Высокая ставка ЦБ не только влияет на экономическую активность, но и делает рублевые инструменты (депозиты, облигации и т.д.) более интересными для вложений, чем валютные.

✅ Буквально несколько месяцев назад депозиты под 21-23% выглядели явно интереснее, чем покупка валютных облигаций с доходностью 5+% (при баксе 85р). Разница доходностей была слишком большой (16-18%) и рублевая доходность во многом покрывала риск девальвации. Более того, многие надежные корпоративные облигации торговались тогда с доходностью 27% годовых и более.

👆 Сейчас всего этого нет. Доходности корпоративных облигаций обвалились, а ОФЗ с погашением через год торгуются с доходностью 13,6% (вклады дают около 14%). Т.е. сейчас надежные валютные бонды с доходностью 5-6% уступают ОФЗ всего на 7,5-8,5%, это при том, что бакс легко может вырасти до 95р на горизонте года и только это даст 20% доходности + %.

Немного начертательной геометрии в студию Смарта: 

22 июля золото уверенно пошло вверх и достигло пятинедельного максимума — $3431 за унцию. Суточный рост составил более 1%, и это не просто случайный всплеск.

Главные драйверы — ослабление доллара и снижение доходности американских облигаций. Обстановка на валютном и долговом рынках складывается в пользу защитных активов: спрос на «тихие гавани» сохраняется, несмотря на кажущийся оптимизм в новостях о торговой сделке США и Японии.

Важную роль сыграла и новая волна политического давления на ФРС — Дональд Трамп усиливает риторику против Джерома Пауэлла, требуя агрессивного смягчения денежной политики (косвенно угрожая отставкой Джей Пи по делу реконструкции здания ФРС). Это подогревает ожидания снижения ставок, что традиционно поддерживает золото как актив без купона.

На фоне этого драгметалл остаётся в устойчивом восходящем тренде. В глазах инвесторов он снова становится не просто страховкой от инфляции, а бенчмарком тревожности.

«Пара юань-рубль пока не решается в очередной раз тестировать поддержку 13,5 руб./юань, — пишет эксперт. — Скорее всего, попытки проверить преграду на прочность будут продолжены. Рубль в ближайшие дни будет продолжать выглядеть сильно из-за необходимости экспортеров продать накопленную за новогодние праздники валютную выручку».

Что это было, Михалыч?

Инфляция 9,1% — это то, что потрясло рынки и, вероятно, ведёт нас к более жёсткой политике ФРС США, так как первые промежуточные выборы в США состоятся через 16 недель.


На президенте США загорелась шапка, так как он высказался об инфляции, что мол данные устарели и инфляция уже снижается из-за последнего падения цен на газ и нефть. Байден удобно использует данные: когда они хорошие 👉🏻 он хвастается, а когда плохие 👉🏻 говорит, что данные устарели.

💁🏼‍♂️ Давайте разберёмся, а правда ли они устарели и впереди снижение инфляции? Так как если снижение цен в США будет, то это может отразиться сильным позитивом.

💨 Газ — цены действительно снижаются, после пожара на экспортом терминале, что оставило больше газа в стране. Фьючерсы на природный газ снизились с примерно $9,5 до $6,5. Только вот цены на газ в Европе взлетели с $1000 до $1900 и, как только Фрипорт заработает то цены на газ в США поползут опять вверх. В теории, если цены в индексе доходят с лагом, то снижение в данных за июль возможно, но не сильное, так как июньские цены не учли это падение, а в будущем рост цен опять может вернуться.